8月11日，湖南裕能开盘走低，盘中跌超5%，现报42.13元/股，下跌4.25%，市值319亿元。

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消息面上，8月10日，湖南裕能发布定增计划。公告显示，本次发行股票募集资金总额不超过65亿元（含本数），发行对象为不超过35名特定对象。本次向特定对象发行股票的发行数量不超过本次发行前公司总股本的15%，即不超过1.13亿股（含本数）。

根据安排，在扣除发行费用后拟全部用于年产32万吨磷酸锰铁锂项目、年产7.5万吨超长循环磷酸铁锂项目、年产10万吨磷酸铁项目、年产2万吨碳酸锂和8万吨磷酸铁的废旧磷酸铁锂电池回收利用项目以及补充流动资金。

募投项目中，磷酸锰铁锂以及超长循环磷酸铁锂两个项目均将产出正极材料产品，投产后将合计新增公司正极材料产能39.5万吨。

湖南裕能在财报中透露，加码磷酸锰铁锂项目系看好市场前景之举，目前，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等多家知名锂电池企业均在积极推进磷酸锰铁锂电池的研发和生产，众多电池正极材料厂商纷纷前瞻性布局磷酸锰铁锂正极材料相关技术，共同推进磷酸锰铁锂产业化进程和应用，磷酸锰铁锂具有良好的市场前景。

据国信证券此前发布研报预期，至2025年磷酸锰铁锂全球市场需求为15.4万吨，市场空间达到92亿元，2021-2025年均复合增速将达到129%。

值的注意的是，今年2月9日，湖南裕能才成功闯关A股IPO在创业板挂牌交易。该次IPO，公司原计划募资18亿元，用于四川裕能三期、四期各年产6万吨磷酸铁锂项目建设以及补充流动资金。但湖南裕能IPO募资实际募集了45亿元，超募27亿元，超募率达150％。

也就是说，仅半年时间，公司又伸手向资本市场“要钱”。

据了解，湖南裕能成立于2016年6月，是锂离子电池正极材料供应商。数据显示，截至2022年末，湖南裕能磷酸铁锂产能为34.8万吨，产量为33.72万吨，产能利用率高达96.82％，在建产能14万吨。

2018年-2022年，湖南裕能实现营收1.62亿元、5.84亿元、9.56亿元，净利润0.12亿元、0.55亿元、0.39亿元。2022年，公司业绩更是迎来爆发，当年实现营收427.9亿元，同比增长505.44％；实现净利润30.07亿元，同比增长153.96％。

但业绩向好的同时，也要看到的是公司近年来的经营现金流仍为负。其中，2019-2022年及2023年一季度，该公司经营活动现金流量净额分别为-1.48亿元、-1.78亿元、-5.43亿元、-27亿元和-11.51亿元；同期，该公司资产负债率分别为35.09％、44.12％、68.98％、78.38％和64.69%。